美聯(lián)儲12月降息預期回升，4000關口還能守多久？關注俄烏和平前景（匯通財經(jīng)）

周一（11月24日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于4075美元/盎司附近，投資者目光開始轉(zhuǎn)向俄烏和平前景。在特朗普上周出人意料地提出一份新的28點和平計劃，并要求烏克蘭在周四前同意之后，烏克蘭問題成為歐洲領導人的首要議程。歐洲領導人急忙制定反提案，并批評了美國的最新舉動。

金價上周五企穩(wěn)，盤中稍早下跌逾1%至4023美元/盎司附近，但美聯(lián)儲“三號人物”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯做出鴿派發(fā)言，交易員加大對美國12月降息的押注，這給金價提供支撐，金價一度回升至4100關口附近，收報4065美元/盎司附近，接近持平，周線則微跌0.47%。

美聯(lián)儲的政策基調(diào)一向是黃金市場的“風向標”，而本周的轉(zhuǎn)變尤為引人注目。上周五，紐約聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯在公開講話中罕見釋放鴿派信號，他表示美聯(lián)儲“仍可能在不危及通脹目標的情況下，在短期內(nèi)降低利率”。聯(lián)邦基金期貨交易員將12月降息概率上調(diào)至70%-74%，創(chuàng)下近期新高。

這種押注的激增，直接為金價提供了強勁支撐。周五早盤，金價一度承壓下跌逾1%，探至4023美元/盎司附近，眼看就要跌破心理防線。然而，隨著威廉姆斯言論發(fā)酵，交易員們蜂擁買入避險資產(chǎn)，金價迅速回升，一度觸及4100美元關口，最終收報4065美元/盎司附近。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff精準捕捉到這一動態(tài)，他上周五指出：“這些發(fā)言確實在早些時候給黃金市場的多頭提供了一些友好的素材。”Wyckoff的觀察并非空穴來風，美聯(lián)儲的降息預期往往與黃金價格正相關，因為低利率環(huán)境會削弱持有無息黃金的機會成本，同時放大其作為通脹對沖工具的價值。

黃金的避險屬性歷來與地緣風險高度綁定，而本周的國際動態(tài)呈現(xiàn)出明顯的兩極分化。一方面，俄烏沖突的和平前景初露端倪，略微打壓了金價的避險需求；另一方面，中東地區(qū)的緊張升級，又為黃金注入新的不確定性。這種“雙刃劍”效應，讓金價在全球金市中維持了微妙的企穩(wěn)狀態(tài)。

盡管美聯(lián)儲與地緣因素為金價注入活力，但全球?qū)嵨镄枨蠖说钠＼浫允菗]之不去的陰影。上周，亞洲主要市場的實物黃金需求依然低迷，利率波動阻礙了潛在買家。印度和中國作為黃金消費雙巨頭，受季節(jié)性因素和經(jīng)濟放緩雙重擠壓，珠寶與投資需求均未見起色。更廣義上，全球供需失衡加劇：礦產(chǎn)供應雖穩(wěn)定，但央行購金節(jié)奏放緩，ETF資金流入也因股市分流而減速。這種“隱形枷鎖”讓金價的反彈顯得脆弱，Wyckoff的警示猶在耳畔——風險偏好若進一步增強，黃金恐難獨善其身。

上周金價的企穩(wěn)之旅，是美聯(lián)儲鴿派轉(zhuǎn)向、美債收益率下行、地緣雙刃劍與需求疲軟交織的產(chǎn)物。黃金展現(xiàn)出驚人的韌性，但也暴露了內(nèi)在脆弱。投資者需要繼續(xù)關注市場對美聯(lián)儲降息預期的變化、留意地緣局勢相關消息尤其是俄烏和平前景的相關消息，此外，本周將迎來美國感恩節(jié)假期，市場交投興趣可能會減弱，金價也可能繼續(xù)震蕩運行，投資者需要予以留意。