市場憧憬美歐關稅協議，全球股市上揚，金價從五周高點回落逾50美元（匯通財經）

     周四（7月24日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投于3388.73美元/盎司附近。周三黃金市場經歷了一場“過山車”行情。金價在亞市早盤一度沖高至五周高點3438美元/盎司，但隨后快速回落，單日跌幅超過1%，最終收于3386.99美元/盎司，較日內高點下跌逾50美元。這一劇烈波動背后，是美歐關稅協議進展、風險資產回暖以及美聯儲政策不確定性等多重因素的共振。

     黃金的暴跌始于市場對貿易局勢緩和的預期。美國總統特朗普當地時間周二晚上（北京時間周三上午）宣布與日本達成貿易協議，將汽車關稅從27.5%下調至15%，并承諾日本對美國投資5500億美元。更關鍵的是，歐盟與美國也接近達成類似協議。協議若落地，將顯著緩解市場對全球貿易戰的擔憂，削弱黃金的避險需求。

     隨著貿易樂觀情緒升溫，歐美股市集體走高。標普500和納斯達克指數創下收盤新高，道指漲幅超1%；歐洲汽車股領漲，德國DAX指數同步上揚。資金從避險資產流向風險資產，黃金自然承壓。道明證券大宗商品主管Bart Melek指出：“市場認為貿易沖突最糟糕的階段可能已經過去，這對黃金構成短期利空。”

     盡管黃金短期受貿易協議打壓，但另一潛在風險正在醞釀——美聯儲的獨立性爭議。這種政治干預可能引發長期不確定性。若美聯儲被迫妥協，激進降息或導致通脹飆升，反而支撐黃金；但若堅持獨立性，高利率環境將繼續壓制金價。目前市場對9月降息的概率預期僅為58%，黃金多空雙方仍在拉鋸。

     從技術面看，金價在3400美元關口反復爭奪，但未能站穩。若短期內跌破7月16日高點3377.17附近這次，可能進一步下探3350-3330美元區間。不過，白銀近期表現強勢（受工業需求和供應短缺推動），或為黃金提供間接支撐。

     部分分析師認為，黃金此輪回調是“健康的獲利了結”，長期看漲邏輯未變——包括地緣政治風險、美國債務問題及潛在經濟衰退。但Heraeus Metals交易員Alexander Zumpfe提醒：“若貿易協議全面落實，黃金可能面臨更多拋壓。”

     短期來看，黃金走勢仍受三大因素主導：貿易協議進展：若美歐達成最終協議，金價或下探3350美元；若談判破裂，避險買盤將回歸。美聯儲政策信號：重點關注下周FOMC會議對利率路徑的表述，以及特朗普政治壓力的發酵。經濟數據表現：美國成屋銷售已創9個月新低，若后續就業和PMI數據疲軟，黃金或重獲青睞。

     短線交易者可關注3380-3400美元區間突破方向，順勢操作。長線持有者可逢低分批布局，全球經濟不確定性仍為黃金提供“托底”支撐。