風(fēng)險(xiǎn)情緒回暖，金價(jià)從歷史高位小幅回落，全球市場(chǎng)站在“懸崖邊緣”，風(fēng)暴將至？（匯通財(cái)經(jīng)）

      周二（4月15日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于3211.44美元/盎司附近。金價(jià)周一沖高回落，在盤中稍早刷新歷史高點(diǎn)至3245.51后回落，收盤下跌0.85%至3210.39美元/盎司，因白宮豁免多數(shù)國(guó)家電子產(chǎn)品高額關(guān)稅后，風(fēng)險(xiǎn)情緒有所改善。

      不過(guò)，道明證券大宗商品策略主管Bart Melek指出："雖然風(fēng)險(xiǎn)交易導(dǎo)致金價(jià)回調(diào)，但當(dāng)前環(huán)境對(duì)黃金依然有利。"Zaner Metals副總裁Peter Grant補(bǔ)充道："關(guān)稅豁免削弱了部分避險(xiǎn)需求，但貿(mào)易不確定性、美元疲軟和國(guó)債收益率下行仍構(gòu)成支撐。"

      值得注意的是，美國(guó)10年期國(guó)債收益率周一下跌12.5個(gè)基點(diǎn)至4.368%，美元指數(shù)更是在過(guò)去一周經(jīng)歷四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的極端下跌，這些因素共同編織著黃金的復(fù)雜基本面。

      高盛已率先將年底金價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至3700美元，世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)黃金ETF資金流入暴增。分析師普遍認(rèn)為，當(dāng)政策不確定性成為"房間里的大象"，黃金的貨幣屬性將再度閃耀。

      在這場(chǎng)史詩(shī)級(jí)的資產(chǎn)定價(jià)重構(gòu)中，黃金正站在歷史十字路口。一邊是風(fēng)險(xiǎn)情緒改善帶來(lái)的短期拋壓，另一邊是美元體系動(dòng)搖、政策不確定性加劇的長(zhǎng)期支撐。正如Macro Hive首席執(zhí)行官Bilal Hafeez警示的：“我們可能正經(jīng)歷1970年代布雷頓森林體系崩潰般的結(jié)構(gòu)性變革。

      IMF研究發(fā)現(xiàn)，重大風(fēng)險(xiǎn)事件（如戰(zhàn)爭(zhēng)、貿(mào)易戰(zhàn)）通常導(dǎo)致全球股市平均每月下跌1%，而新興市場(chǎng)跌幅更達(dá)2.5%。2022年俄烏沖突期間，全球股市月度回報(bào)暴跌5%，遠(yuǎn)超其他風(fēng)險(xiǎn)事件的影響。如今，貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)正在累積，華爾街已現(xiàn)劇烈波動(dòng)——標(biāo)普500指數(shù)自年初跌超10%，黃金價(jià)格則屢創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒飆升至極端水平。