多重利好持續提供上漲動能，金價逼近4400關口有望周線九連陽（匯通財經）

周五（10月17日）亞市早盤，現貨黃金繼續沖高，一度上漲1.24%，刷新歷史高點至4379.38美元/盎司，較周四收盤價上漲逾50美元，本周迄今已經上漲近9%，周線大概率連續第九周上漲；周四金價大漲2.8%，為連續四個交易日收漲，收報4325.85美元/盎司，市場預計美聯儲10月降息25個基點，12月甚至可能再降息50個點，SPDR黃金持倉大幅增加，匯豐銀行也發布看漲報告，此外，美國政府繼續停擺、國際貿易局勢緊張也在持續吸引避險買盤支撐金價，各國央行購金以及去美元化趨勢等多重因素也持續給金價提供上漲動能。

美聯儲的貨幣政策動向一直是黃金價格的重要風向標。在當前經濟環境下，市場對美聯儲降息的押注如火如荼，推動金價屢創新高。這些信號讓市場相信，低利率時代將持續，黃金作為無收益資產的優勢將被放大，因為在負實際利率環境下，持有黃金的機會成本大幅降低。歷史上，每當美聯儲進入寬松周期，黃金往往迎來強勢反彈，這次也不例外，金價的短期上漲動能正是由此而來。

除了貨幣政策，全球地緣政治的不確定性是金價暴漲的另一大引擎。中美貿易摩擦再度升級，成為投資者避險情緒的催化劑。分析師指出，如果美中未能在本月底領導人會晤中達成協議，這一緊張局勢可能成為金價突破5000美元的直接推手。

同時，美國政府持續停擺已導致經濟數據發布暫停，每周可能損失高達150億美元的產出，這進一步放大市場不確定性，投資者規避風險資產，轉而擁抱黃金。全球范圍內，各國央行購金需求也保持高位，尤其是新興市場央行在去美元化趨勢下，積極多元化儲備，這為黃金提供了結構性支撐。

OANDA分析師Zain Vawda強調，黃金走勢將取決于美中關系的演變，以及2026年前的降息情況。這些因素交織，不僅推高了金價，還刺激資金大舉流入黃金支持的交易所交易基金（ETF），今年以來ETF持倉激增，進一步鞏固了黃金的避險地位。

美元匯率的疲軟是金價上漲的隱形助力。作為以美元計價的商品，黃金往往與美元呈負相關關系。StoneX分析師Matt Weller指出，中美緊張局勢是主線，中國可能在會晤前加大壓力，這將進一步壓制美元，利好黃金。在低收益率環境下，黃金的吸引力進一步增強，成為對沖美元潛在貶值和債務可持續性風險的首選工具。

盡管黃金前景光明，但并非沒有隱憂。短期內，金價可能出現回調，因為連續上漲后，獲利回吐壓力增大。Vawda指出，這種回調往往是暫時的，看漲投資者會在價格下跌時重新建倉。

此外，如果經濟數據好于預期，或美中貿易談判出現轉機，金價上行空間可能受限。美聯儲官員對通脹的悲觀態度，也可能導致部分決策者對降息持保留，這會給黃金帶來阻力。住房市場的緊俏雖不會引發泡沫，但信貸擔憂若擴散，可能進一步影響整體經濟穩定。

綜上所述，黃金當前的暴漲是多重利好疊加的結果：美聯儲降息預期提供流動性支撐，中美貿易緊張和地緣政治風險激發避險需求，美元走弱與經濟不確定性則放大黃金魅力。機構展望顯示，牛市有望延續至2026年，甚至更高，但投資者需警惕短期波動和政策變數。面對全球不確定性加劇的時代，黃金無疑仍是值得關注的資產，或許5000美元大關并非遙不可及。建議投資者密切跟蹤市場對美聯儲會議的預期變化和國際貿易局勢相關消息，并留意地緣局勢相關消息。